上海期货交易所（以下简称“上期所”）自1992年成立以来，三十多载栉风沐雨、砥砺前行，已构建起全球瞩目的有色金属期货、期权体系。从品种创新到对外开放，从价格发现到风险防范，从规模增长到产业服务升级，见证了中国有色金属产业的飞速发展，以及与全球市场合作的不断深入，上期所与中国有色金属产业共同成长，书写出期货赋能实体的务实篇章。

进入21世纪，有色金属行业迎来了跨越式发展的黄金时期，始终在市场中占据重要地位。健康的市场环境成为推动行业高质量发展的关键保障，而期货市场则担当起企业稳健经营的“护航者”角色。

2023年11月，习近平总书记考察上海期货交易所时，作出“上海期货交易所要加快建成世界一流交易所，为探索中国特色期货监管制度和业务模式、建设国际金融中心作出更大贡献”重要指示。

在服务实体经济的道路上，上期所与中国有色金属工业协会数十年精诚合作，以“产融协同、服务实体”为核心，在新品种研发、行业发展趋势研究、产业培训和投资者教育、市场推广等方面共同开展了卓有成效的工作，共同推动中国有色金属产业与期货市场高质量发展。

2025年6月， 铸造铝合金期货及期权上市，这也标志着我国期货市场在构建铝全产业链金融服务保障，推动高质量发展上又迈出了坚实的一步。

上海期货交易所铸造铝合金期货及期权上市活动现场

我国期货市场的蓬勃发展，为国民经济注入强劲动能。有色金属产业链企业通过套期保值、期权组合等工具，对冲价格波动风险，实现采购、生产、库存全链条管理。自1993年以来，上期所从铜、铝等基础品种起步，逐步形成覆盖铜、铝、铅、锌、镍、锡、国际铜、氧化铝的完整品种矩阵，并配套推出期权、标准仓单交易等工具，实现了从单一品种到全产业链覆盖的跨越式发展。

目前，上期所共有51个有色金属交割仓库、86个提货点，覆盖全国14个省市地区。

规模与功能双突破，国际化加速推进。1999—2024年，有色金属期货成交量从281.62万手跃升至3.99亿手，增长70倍；日均持仓量从5.63万手增至178.54万手，增幅超30倍；铜、铝、锌等主力品种持续发挥功能，氧化铝期货上市以来，产业客户参与程度不断提高。铝产业链相关企业积极利用期货市场进行套期保值交易，以降低经营风险。产业客户持仓占比的提升，不仅增强了市场的稳定性，也进一步推动了氧化铝期货市场的发展。

我国有色金属期货、期权市场历经30多年发展，功能发挥成效显著。从定价基准到风险管理闭环，不断深化期货功能。铜、铝等期货价格与现货相关性系数常年保持在0.9以上，形成覆盖全产业链的定价基准，铜精矿作价、阴极铜长单定价及加工费模式均以期货价格为锚，国内大量铜企采用期货价格作为长单定价基准，铜加工企业通过“期货价+加工费”模式锁定利润。超千家产业链企业通过套期保值、期权组合等工具管理价格波动风险。2024年超千家企业通过套期保值管理风险规模超1万亿元，实现风险对冲与增值收益。

上海期货交易所交易大厅

期货作为金融工具，就是服务企业对冲风险，提升企业的发展质量。上期所坚持“四早”风险防控原则，对冲严守风险底线，护航市场稳健运行。2022年，成功应对“伦敦镍事件”等外部冲击，以市场化、法治化原则，迅速遏制风险传导扩大、及时释放市场累积风险，切实守住了不发生系统性风险的底线。2024年，铝期货新增可交割规格5项，助力行业产品质量升级，推动行业标准化水平提升。

上期所持续深化开放，加快国际化布局，打造全球大宗商品定价中心，推动“上海价格”融入全球贸易体系。在国际化探索方面，上期所早在2010年便以洋山保税港区为试验田，率先开展铜、铝期货保税交割业务，开创四大突破：一是打通境内外市场通道，允许保税仓单交割，将国际铜、铝资源纳入期货市场；二是构建“期货价格+保税交割”新机制，使“上海价格”成为亚太地区跨境贸易定价基准；三是助力上海国际航运中心建设，带动保税仓储规模增长，促进有色金属物流枢纽发展建设；四是为期货市场国际化积累经验，通过引入境外品牌交割、优化结算等制度，为后续品种国际化积累经验。数据显示，保税交割业务实施后，助力国内铜企降低进口成本、促进铝加工企业出口订单增长，真正实现“两种资源、两个市场”高效联动。

上海期货大厦

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图文来源，中国有色金属报，侵删